Die besten Tipps der Top-Analysten für die FINANZ-MÄRKTE 2010

Die Gewinne liegen 2010 zwar nicht auf der Straße. Doch auf nahezu allen Finanzmärkten gibt es auch heuer attraktive Investmentchancen. Um sich nicht nur auf die Einschätzungen und Tipps nur eines einzigen Analysten zu verlassen, haben wir die Meinungen von insgesamt 17 Spezialisten eingeholt, jeder ein Experte auf seinem Markt bzw. in seinem Gebiet. Anbei der TOP-GEWINN-Wegweiser bzw. ein komprimierter Überblick, wohin es mit den wichtigsten Währungen, Geldmarkt-, Anleihen-, Aktien-, Immobilien- und Rohstoffmärkten 2010 gehen könnte.

In Europa sind die Unternehmensgewinne zuletzt mit einem Rückgang von mehr als 90 Prozent ähnlich stark gefallen wie im Bären-Markt 2000 bis 2003. Sie beginnen aber wieder Boden gutzumachen. Der Anstieg der europäischen Aktien vom Tiefststand am 9. März 2009 (gemessen am Bloomberg-500-Index) betrug rund 60 Prozent! Die akutelle Bewertung der Aktien, gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis, liegt bei rund 68. Auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate sollte dieses auf 16,5 zurückgehen. Dies würde einen Anstieg der Gewinne um mehr als 800 Prozent bedeuten.

Unter der Annahme, dass die Gewinne in den nächsten Jahren die Höchststände vom Jahr 2007/2008 erreichen und die KGVs auf den historischen Mittelwert von zwölf fallen, wären in den nächsten fünf bis zehn Jahren überdurchschnittliche Erträge mit europäischen Aktien zu erzielen. Fondsmanager Josef Stadler setzt im von Kathrein & Co verwalteten European Equity Fonds (ISIN: AT0000779756) aktuell vor allem auf die Sektoren Auto & Zubehör, Bau- und Baustoffe, Medien und Technologie.

Der Bankensektor ist neutral gewichtet, und größere Untergewichtungen gibt es in den Sektoren Nahrungsmittel und Energieversorger. Die größten Übergewichtungen zur Benchmark (FT-Europe- TR-Index) auf Einzeltitelbasis hat der Fonds bei dem spanischen Telefonriesen Telefonica und beim Öl- und Gasexplorationsunternehmen Cairn Energy Plc mit einer erfolgversprechenden Bohrinsel in Grönland.